16+
Регистрация
РУС ENG
http://www.eprussia.ru/epr/163/12497.htm
Газета "Энергетика и промышленность России" | № 23-24 (163-164) декабрь 2010 года

Нужна ли энергетика частному инвестору?

Электрические сети и сбыт К. э. н. Максим Голиков, аналитик Института регионального развития. Фото автора 1134

В конце ноября в Москве прошла III международная конференция «Российская электроэнергетика: финансирование и инвестиции».

Организатором мероприятия выступила компания Adam Smith Conferences (Лондон). В конференции приняли участие топ-менеджеры российских и зарубежных энергетических компаний, госкорпораций, инвестиционных фондов и банков.

Спикерами международной конференции выступили представители МРСК Северо-Запада. Генеральный директор компании Александр Кухмай представил доклад на сессии «Сети и распределение: основные события и их влияние на инвестиционную привлекательность компаний и проектов». Выступление начальника департамента тарифообразования Валентина Чеснокова прошло в рамках сессии «Повышение операционной эффективности, оптимизация затрат, финансовое управление, привлечение финансирования в компаниях электро- и теплоэнергетики». Тема его доклада – «Российская электроэнергетика: тарифный консенсус инвесторов и потребителей».



В связи с переходом на RAB сети являются привлекательными для инвестора как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе

«Нужна ли отрасль частному инвестору?» – такую тему доклада заявил на международной конференции «Российская электроэнергетика: финансирование и инвестиции» генеральный директор МРСК Северо-Запада Александр Кухмай.

– Энергетическая стратегия России до 2030 года ставит задачи расширенного строительства и модернизации основных производственных фондов электроэнергетики для обеспечения потребностей экономики и общества в электроэнергии и снижение износа электрических сетей до среднего уровня развитых стран мира, – отметил он. – Для реализации этих задач необходимы масштабные капиталовложения в реновацию электросетевого комплекса, электросетевые компании испытывают высокую потребность в привлечении капитала.

– Стратегическому инвестору важен стабильный законодательный режим, минимум государственного регулирования, гарантии возврата инвестиций и высокая доходность. На сегодняшний день создана система гарантий частным инвесторам, прописаны механизмы стимулирования и контроля, внедрены современные методические разработки для стимулирования привлечения частного инвестора и обеспечено раскрытие инвесторам максимальной информации о деятельности субъектов рынка электроэнергии. Однако текущая ситуация больше способствует развитию банковского кредитования под те гарантии, которые будут закладываться в тарифном регулировании, чем приходу частного инвестора, хотя мы видим интерес частных инвесторов к МРСК Северо-Запада, – отметил глава МРСК Северо-Запада.

Причинами того, что принятые меры пока не дают ожидаемого результата по привлечению частного капитала в электросетевые компании России, является набор рисков, которые учитывают инвесторы.

– Несмотря на обсуждение утверждения единых тарифов по округам, тарифное регулирование по‑прежнему остается в рамках региональных властей, политические региональные интересы которых могут накладывать отпечаток на тарифные долгосрочные модели. Либерализация оптового рынка электроэнергии и одновременная попытка учесть интересы всех лиц создают значительные «ножницы» в региональном тарифном регулировании. Возможно либо получение выпадающих доходов, либо превышение допустимого политического уровня по тарифным решениям, – подчеркнул господин Кухмай.

– Если частный инвестор не проявит высокого интереса к сетям, инвестором выступят государство и потребители, – заявил глава МРСК Северо-Запада, задав тему для оживленной дискуссии, которая продолжилась как в рамках сессий, так и в кулуарах конференции.



RAB-регулирование будет способствовать достижению тарифного консенсуса между потребителями и акционерами электросетевых компаний

«Российская электроэнергетика: тарифный консенсус инвесторов и потребителей». Так сформулировал тему своего выступления в рамках международной конференции, посвященной инвестициям в российскую энергетику, начальник департамента тарифообразования МРСК Северо-Запада Валентин Чесноков. Доклад был представлен в Москве, в рамках международной конференции «Российская электроэнергетика: финансирование и инвестиции» в рамках сессии «Повышение операционной эффективности, оптимизация затрат, финансовое управление, привлечение финансирования в компаниях электро- и теплоэнергетики».

– Потребитель заинтересован в минимальном росте тарифа и бесперебойном энергоснабжении. Инвестор заинтересован в максимизации своего дохода на вложенный капитал и возврате вложенных инвестиций. Но есть точки, в рамках которых их цели сходятся, – это информационная открытость и эффективность расходов компании. Именно в них можно найти баланс интересов, который поможет сгенерировать дополнительный денежный поток, – отметил господин Чесноков.

Он определил три акцента для последующего обсуждения: управление эффективностью издержек, управление эффективностью инвестиционных программ и управление качеством и надежностью предоставляемых услуг.

– В них и потребители, и инвесторы заинтересованы в конечном результате, что позволит найти общие точки соприкосновения, – добавил глава департамента.

Информация об отрасли раскрывается через статистическую отчетность, систему стандартов раскрытия информации и отраслевую отчетность, которая представляется в ФСТ России и Министерство энергетики РФ. Усовершенствовать предстоит горизонтальные связи между субъектами энергетики, например сетевыми и сбытовыми организациями.

RAB-регулирование будет способствовать достижению тарифного консенсуса между потребителями и акционерами электросетевых компаний.

– Вся экономия операционных расходов, которую компания достигла в рамках долгосрочного периода регулирования, остается у компании в течение пяти лет. Тем самым акционеру компании дается сигнал: если он через корпоративные процедуры достигнет экономии, то она становится чистым доходом акционера. Эта экономия остается в течение пяти лет и при следующем долгосрочном регулировании снимается. Тем самым достигается баланс интересов потребителя и акционера сетевой компании, когда через достаточно простой механизм достигается и сдерживание роста тарифа для потребителя, и обеспечение прибылью акционеров компании, – отметил Чесноков.

По окончании выступления и в кулуарах конференции Валентин Чесноков ответил на вопросы представителей инвестиционных фондов и средств массовой информации.

Нужна ли энергетика частному инвестору?
МНЕНИЯ

«Стратегические инвесторы сейчас «под водой»

Дэвид Херн, директор CIO Spesialised Research and Investment Group (SPRING):

– Стратегические инвесторы сейчас «под водой». Рынок недооценен с точки зрения активов.

Сергей Езимов, советник по портфельным инвестициям Wermuth Asset Management:

– Мы считаем, что межрегиональный распределительный сетевой комплекс России сильно недооценен.



Нужно собирать кэш

Доминик Фаш, председатель совета директоров «Энель-ОГК-5»:

– Ключевая проблема российской энергетики – модернизация. А ее не будет, если не будет найден механизм финансирования. Тарифы – залог будущего. Без повышения тарифов не будет энергоэффективности. В тарифах должна быть заложена возможность и для нового строительства, и для модернизации, и для инвестирования в науку, инновации. Мы с удовольствием будем вкладывать в науку, если будет возможность включения этих расходов в тариф.



Высокая степень предсказуемости

Сергей Бубнов, управляющий директор группы управления ценными бумагами СНГ, соуправляющий фондом RenShares Utilities, Renaissance Asset Managers:

– Важнейшими факторами для инвестора в сфере электроэнергетики являются финансовая привлекательность отрасли, предсказуемость и наличие инструментов, через которые инвесторы получили бы гарантии на вложенный капитал. Есть высокий уровень предсказуемости отрасли. Сети переходят на RAB, но остается проблема – инструменты и гарантии. Я думаю, после перехода на RAB финансирование электросетей увеличится. В связи с переходом на RAB сети являются очень привлекательными как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе.

Энергосбыт, МРСК , Сети , Электроэнергия , Энергия , Кабельная арматура, Тепловая энергетика, Электроэнергетика, СРО,

Нужна ли энергетика частному инвестору?Код PHP" data-description="В конце ноября в Москве прошла III международная конференция «Российская электроэнергетика: финансирование и инвестиции». <br>" data-url="https://www.eprussia.ru/epr/163/12497.htm"" data-image="https://www.eprussia.ru/upload/iblock/cf0/cf0613f4c0a382ec6737b30ffb193d9f.jpg" >

Отправить на Email


Похожие Свежие Популярные

Войти или Зарегистрироваться, чтобы оставить комментарий.